坏道德驱逐好道德 —— 格雷欣法则说坏货币驱逐好货币。查理认为在现实世界中，坏道德是主要的功能等价物
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查理·芒格应用格雷欣法则于贷款行为的讨论。
愚蠢的想法都来自社会科学部门，我会把经济学归入社会科学部门，尽管它有一些现实的色彩，让你想起艺术和科学。
在经济学教科书中，他们教授你格雷欣法则：劣币驱逐良币。但我们并没有任何数量上显著的坏钱。我们没有任何含有可以熔化的贵重金属、价值很高的硬币。没有人关心一枚25美分硬币相对于10美分硬币的熔化价值，所以在现代世界，格雷欣法则并不适用。劣币驱逐良币。但新形式的格雷欣法则非常重要。
新形式的格雷欣法则在经济思想中引入——在储蓄和贷款危机中非常明显，当时显而易见的是坏的贷款会驱逐好的贷款。想想这个模型有多强大。想想它为每个人创造的灾难。
你坐在你的小机构里。所有的建筑商[不再是好的信用]，而你正从事向建筑商贷款的业务。除非你做同样愚蠢的事情[就像]街上的乔·布洛一样。街上的皮特·约翰逊想做一些更傻的事情，事情就变成了一股强大的潮流。你必须缩小你热爱的业务，并且可能要裁掉那些信任你的职业生涯的员工，或者[发放]许多愚蠢的贷款。在伯克希尔·哈撒韦，我们试图让公司缩小规模。我们从不解雇任何人，我们告诉他们出去打高尔夫。我们当然不想发放任何愚蠢的贷款。但如果你坐在社会领导职位上，与你招募的人共事，见过他们的妻子和孩子等等，这是非常难做到的。坏贷款驱逐好贷款。
不仅仅是坏贷款。坏道德驱逐好道德。如果你想在大城市市中心经营一个支票兑现机构，你可能赚取的全部利润中超过100%只能通过在金融合同上欺骗人们来赚取。所以，如果你不愿意欺骗人——基本上是少数族裔——那么超过100%的利润就无法赚取。好吧，如果你继承了这个生意，或者你的笨蛋女婿参与其中，你不知道还能做什么。这就是我所说的成年人问题，大多数人以成年人的方式解决它：他们学会容忍欺骗。但对于那些想要过上更大更好生活的人来说，这不是正确的答案。但这是格雷欣法则的一种形式，新的格雷欣法则。这是一个没有在经济学课程中教授但应该教授的内容。这是一个真正严重的问题，当然，它与经济危机的产生密切相关。所有在这种新格雷欣法则的压力下做出非常遗憾的事情的人中，很多人你都会很高兴看到他们嫁入你的家庭，与你可能得到的其他情况相比。